Spaceを使って明日の相場を予測してみよう。データには、日経平均オプションの終値を使った。短期金利にはＣＤ３ケ月物の0.53％を使用し、一年の日数は365日とした。
1998年12月7日月曜の日経平均は終値で14723円であった。行使価格が14000, 14500, 15000, 15500のコールとプットの終値から、インプライド・ボラティリティー（ＩＶと略す）を求め、その平均値（平均IV）を使って明日の相場を予測したものが、インプライド・プライスレンジ(implied price range)である。これは2/3の確率で的中する。この計算には、京大名誉教授・伊藤清の確率過程論[5-12]（1998年度京都賞）を応用した。Dataを使えば、もっと長期的な予測が同様の計算方法によってできる。残存日数は4日である。
このような４つの行使価格を採用した理由は、コール、プットともに取引がもっとも活発だからである。アットザマネー近辺の取引に出来高は集中する傾向がある。
予測結果であるが、12月8日火曜の終値は2/3の確率で、14195と15250の間といえる。予測値の幅が大きいのは、ボラティリティーが大きいためである。インプライド・プライスレンジは、ボラティリティーから相場がどのくらい変動するかを把握するための指標である。
実際、12月8日の日経平均終値は、14808であった。